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新蜂娱乐手机版app|豆粕库存周度分析(10.28-11.3)

发布时间:2020-01-10 13:33:19  |   来源:bbin线上娱乐官网  |   人气:4519
去年同期库存94.8万吨。截止11月1日,国内主要地区豆粕未执行合同量463.5万吨,较前一周增120万吨。

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新蜂娱乐手机版app,1、 油厂大豆库存继续下降

本周大豆库存继续明显下滑,截止11月1日,国内主要地区油厂大豆库存286万吨,较前一周减少39.5万吨。除福建基本稳定外,其余各地区均有小幅下降,华北降幅较大。目前暂预计11月大豆到港量800万吨,12月750万吨左右,但有一部分美豆不会进入压榨,四季度大豆供应预期略偏紧。

2、 豆粕库存继续下降

本周油厂开机率下滑,下游提货进度稍有放缓,豆粕库存继续下降,整体处于较低水平,北方地区库存水平明显偏低。截止11月1日,国内主要地区豆粕库存44.9万吨,较前一周降6万吨。各地区均有不同幅度的下降,其中东北华东广东降幅较大。去年同期库存94.8万吨。

3、 豆粕未执行合同量大增

本周油厂远月基差合同成交继续大幅放量,集中在明年2-5月,部分12-1月,未执行合同量大增。截止11月1日,国内主要地区豆粕未执行合同量463.5万吨,较前一周增120万吨。各地区均有不同幅度增加,华北山东华东广东增幅均较大。去年同期未执行合同量537.5万吨。

4、 油厂开机率低于预期

本周油厂受缺豆及环保限产等因素影响,开机率明显下滑,且低于预期,东北华东广东均有下滑。10.28-11.3该周油厂大豆实际压榨151万吨,明显低于前一周的168.5万吨及预期的170万吨。受缺豆等影响,部分油厂断断续续停机,短期开机率整体料仍处于偏低水平。11.4-11.10该周油厂大豆压榨量预计在155万吨左右。

5、 大豆压榨利润变化不大

本周巴西大豆贴水略涨,进口成本小幅下跌,套盘压榨利润变化不大。1日,巴西12月船期进口成本3390(上周3436),对2001合约榨利-4,上周-5;美西12月船期不含加征关税成本3350(3372),对05合约榨利-54(上周-43);阿根廷6月船期成本3223(上周3227),对09合约榨利107,上周128元/吨。

周内榨利维持平稳,油厂采购稍有减缓,仍以巴西新旧作为主,少量阿根廷豆及美豆。目前11月船期采购近750万吨,12月船期成交近400万吨,1月船期仅采购100余万吨。

6、 豆粕现货基差稳中偏强

本周豆粕现货跟盘跌70-90元/吨,沿海主要地区成交价在2980-3110。基差仍稳中偏强,天津、山东基差m2001+160,江苏m2001+80,广东m2001+30元/吨,均较前一周涨10元/吨。油厂开机率偏低,豆粕库存处于低位,短期原料供应偏紧料仍支撑近月基差走势。周内远月基差合同成交放巨量,现货及基差累计总成交超260万吨。油厂套保锁利,下游看好后期需求,偏低基差集中采购。

本周下游提货节奏有所放缓,周度消费量推算在123.8万吨,低于前一周的134.5万吨,也略低于去年同期的126万吨。

7、 总结

美豆继续在920-950美分窄幅区间内震荡,市场暂缺乏明确指引,仍等待中美贸易协议相关消息。美豆收割和巴西播种继续推进,暂无炒作题材,中国少量采购对盘面影响亦有限。连盘豆粕偏弱震荡,1月合约暂关注下方60日均线附近支撑情况。近期油脂在棕榈油产地减产、生物柴油需求炒作下涨势强劲,资金做多情绪浓厚,油粕比明显走强。油厂受制于缺豆及环保等因素开机率偏低,豆粕库存继续下降,且处于偏低水平。短期大豆供应偏紧预期下,基差仍存在支撑,但后期供需不确定性均较大,重点关注大豆到港及饲料需求恢复情况。

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